Как объективно оценить бизнес предприятия

Фундаментальный анализ

Здравствуйте дорогие друзья! Когда дело доходит до отбора акций в свой инвестиционный портфель, на инвестора оказывают влияние различные внутренние и внешние факторы.

Например, нам на глаза попался какой-нибудь журнал или интернет-сайт с интересной статьёй об определённой компании. В ней перечисляется ряд аргументов и веских причин, по которым акции этой компании должны расти.  

Но это ведь не проверенные вами факты, а лишь субъективное мнение возможно одного из заинтересованных лиц, например, брокерской компании. Ведь им неважно, вырастут акции или нет, им важно побудить вас совершить сделку и получить свои комиссионные.  

Как повысить вероятность принятия правильного инвестиционного решения 

Любой ваш шаг в сторону фундаментального анализа повышает эту самую вероятность. Вы открываете финансовую отчётность и проверяете прочитанную информацию на достоверность.

И вот на этом этапе ваш мозг может сыграть с вами злую шутку. Я не имею ввиду никакую патологию, просто это свойственно многим людям. Чем сильнее эмоции, тем меньше они поддаются контролю. 

Две причины необъективной оценки 

Перед прочтением отчёта вы уже получили позитивную информацию о компании. Теперь вы подсознательно будете искать подтверждение положительных аргументов. И если вы начинаете находить в отчёте хоть какие-то цифры, доказывающие слова журналиста, вы укореняете в себе новое убеждение.

Я выделил 2 основные причины, почему мы делаем необъективную оценку: 

  1. Склонность к подтверждению своей точки зрения. В науке даже есть название этому явлению — предвзятость подтверждения. Это когнитивное искажение, т.е. отклонение в поведении, восприятии и мышлении. Мы все с вами склонны к тому, чтобы отдавать предпочтение информации, близкой к нашему мнению, т.е. предвзято интерпретировать факты. При обработке данных эти психические процессы воздействуют на подсознание и влияют на принятие решений в пользу ложных выводов.
  2. Не зная чужих мнений, человек чувствует себя неуютно. Для принятия решения очень хочется знать различные точки зрения. Да и к тому же человек как социальное существо желает социального признания, и поэтому приобщается к определённой группе с похожими взглядами. То самое “стадное” чувство. На фондовой бирже оно особенно заметно. 

Как объективно оценить бизнес предприятия

Желание человека быть частью общества помогает во многих сферах и аспектах жизнедеятельности, но только не на фондовом рынке. Когда мы бежим за толпой на бирже, мы покупаем дороже и когда цены падают, мы поддаёмся всеобщей панике и продаём актив зачастую без фундаментальных причин. 

Как делать непредвзятую инвестиционную оценку 

Многочисленные психологические эксперименты доказали, что все когнитивные искажения, в частности те, о которых я упоминал выше, поддаются корректировке. Т.е. их вполне можно контролировать. И кстати, именно денежные стимулы особенно в этом помогают. 

Поэтому, прежде чем принять решение, ещё раз вспомните об ответственности, которая лежит на вас, о том, что любое неправильное решение может отрицательно сказаться на вашем капитале. 

В нашем примере про журналиста, если мы доверяем его решению и совершаем покупку, мы просто перекладываем ответственность на него. И в случае, если котировки не пойдут в запланированном направлении, будем обвинять его. Но только деньги то мы теряем свои, а не его. 

Для большей объективности вы должны: 

  • Подвергнуть сомнениям весь позитив и не упускать из внимания противоречивых доводов; 
  • Подумать, вписывается ли покупка подобной компании в вашу инвестиционную стратегию.  

Психологический метод “Адвокат дьявола” 

Как объективно оценить бизнес предприятия

Есть один интересный психологический метод. Он называется “Адвокат дьявола”. Его используют в группах, где абсолютное большинство людей отстаивают одну точку зрения, кроме одного. Он выступает той самой демонической сущностью, которая собирает максимальное количество информации и контраргументов против общепринятой точки зрения.  

Дьявол делает обоснованную аргументированную критику. Это предостерегает группу от преждевременных действий, выявляет упущенные проблемные моменты и открывает ей глаза на новые перспективы. 

После принятия определённого мнения очень трудно от него отречься. Адвокат дьявола помогает преодолеть эту слабость. Поэтому вы, прежде чем реализовать инвестиционную идею, примерьте на себе маску придирчивого критика.

SWOT-анализ 

Нужно приучать себя все расчёты делать на бумаге. Она, как говорится, стерпит всё. На помощь можно взять любой ваш гаджет, главное не пытаться всё зафиксировать в голове. 

Я часто вспоминаю слова своего преподавателя по химии, который говорил: “Самая главная функция памяти — забывать”. 

Лучше, если вы составите для себя письменный чек-лист по оценке компании. Например, вы можете коротко описать, каким критериям должна соответствовать компания, на что обратить внимание и т.п.  

Как объективно оценить бизнес предприятия

Это называется SWOT-анализ данных, который, как правило, состоит из 4 пунктов: 

  1. Сильные стороны компании (Strengths);
  2. Слабые стороны (Weaknesses);
  3. Возможности (Opportunities) — факторы, которые способствуют росту цены акций;
  4. Угрозы (Threats) — факторы, которые могут провоцировать падение котировок). 
S — Сильные стороны: W — Слабые стороны:
  • Низкая цена продукции;
  • Высокое качество;
  • Хороший сервис;
  • Монопольное положение;
  • Высокая рентабельность;
  • Низкая себестоимость;
  • Вертикальная интеграция и пр.
  • Высока цена продукции;
  • Низкое качество;
  • Плохой сервис;
  • Высокая конкуренция;
  • Низкая рентабельность;
  • Плохая логистика;
  • Высокая долговая нагрузка и пр.
 O — Возможности: T — Угрозы:
  • Рост платёжеспособности клиентов;
  • Изменение законодательства;
  • Снятие санкций;
  • Расширение производства;
  • Выход на новый рынок и пр.
  • Снижение платёжеспособности клиентов;
  • Таможенные пошлины;
  • Падение спроса;
  • Рост конкуренции;
  • Санкции;
  • Экономический кризис;
  • Форс-мажор и пр.

Для того, чтобы вам было проще заполнять эту таблицу, попробуйте найти информацию, либо самостоятельно ответить на такие вопросы: 

  • Кто является основными потребителями компании и почему они её выбирают? 
  • Почему у компании хорошая позиция на рынке: из-за качества продукции, низких цен или монопольного положения? 
  • Какие у компании рынки сбыта? Насколько они широки или компания зависит от внутреннего рынка? 
  • Растёт ли спрос на эту продукцию или сокращается? 
  • Есть ли у этого бизнеса место в будущем и т.п. 

Когда вы будете искать ответы, у вас обязательно появятся новые вопросы, отвечая на которые, вы всё больше будете узнавать о перспективах анализируемого предприятия. Таким образом, вы очень сильно повысите своё конкурентное преимущество среди других участников торгов. 

Заключение 

Самое важное на рынке — это информация. Сегодня интернет предлагает массу возможностей для того, чтобы быть в курсе всех событий. В вашем распоряжении информационные блоги, форумы, открытые и закрытые инвестиционные чаты, профили и сообщества, где вы можете всегда подискутировать и найти немало мнений, противоречащих вашим. И это действительно круто, и воспринимать это надо соответствующе, а не с обидой. 

Как объективно оценить бизнес предприятия

Этот блог я создал для того, чтобы собрать воедино всю возможную информацию об инвестициях, делиться опытом и учиться у своих единомышленников. Всегда рад, если какие-то темы находят отклик и побуждают вас на конструктивную критику.  

Если этот блог вам оказался полезным, поделитесь ссылкой на него со своими друзьями. 

Успешных вам инвестиций! 

Оцените статью
"КакРасти.ru"

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о