Формула эффективного бизнеса: как правильно интрепретировать темпы роста прибыли, выручки и активов

Фундаментальный анализ

Здравствуйте, друзья! Сегодня мы с вами поговорим о том, как понять, насколько бизнес эффективен. Для этого нам нужно рассчитать всего 3 параметра: 

  • Темпы роста прибыли; 
  • Темпы роста выручки; 
  • Темпы роста активов. 

Как выглядит эффективный бизнес 

Считается, что, если темпы роста прибыли выше, чем темпы роста выручки, а темпы роста выручки в свою очередь выше, чем темпы роста активов, это значит, что бизнес работает эффективно.

Это также свидетельствует о том, что у компании нет проблем с затратами, она их держит в определённых рамках. При этом те инвестиции, которая компания осуществляет в свои активы, приносят положительные результаты. Вот как выглядит эта формула: 

Формула эффективного бизнеса

Темпы роста считаются как отношение показателя текущего периода к показателю за предыдущий период. 

Как правильно интерпретировать формулу 

Чтобы понять логику этой формулы, нужно представить, что одно из этих соотношений не выполняется. 

Пример №1 — когда не соблюдается первое соотношение. 

Формула эффективного бизнеса: как правильно интрепретировать темпы роста прибыли, выручки и активов

В этом случае выручка растёт, но прибыль растёт более медленными темпами. Это означает, что у компании есть проблемы с управлением затратами, т.е. издержки растут быстрее, чем выручка и, соответственно, не позволяют расти прибыли. 

Пример №2 — когда не соблюдается второе соотношение. 

 

Формула эффективного бизнеса: как правильно интрепретировать темпы роста прибыли, выручки и активов

Если темпы роста выручки меньше, чем темпы роста активов, тогда получается, что компания наращивает инвестиции в свой бизнес, но эти инвестиции не дают должной отдачи, т.е. выручка не растёт соответствующими темпами. 

Пример расчёта темпов роста 

Давайте попробуем рассчитать формулу эффективности на примере финансовых результатов крупнейшей российской нефтяной компании Лукойл.

Для этого на официальном сайте в разделе “Инвесторы” переходим на вкладку “Финансовые результаты”. 

Формула эффективного бизнеса: как правильно интрепретировать темпы роста прибыли, выручки и активов

Далее нам раскрывается информация о всех доступных опубликованных квартальных и годовых отчётах компании. В нашем случае у нас в распоряжении последние данные — это консолидированная финансовая отчётность по стандартам МСФО за IV квартал 2018 года.

Это отчёт за весь финансовый год, в котором сравниваются результаты 2018 года с 2017г. 

Формула эффективного бизнеса: как правильно интрепретировать темпы роста прибыли, выручки и активов

В этом отчёте нам необходимо найти 3 показателя за текущий и предыдущий периоды: 

  1. Прибыль — консолидированный отчёт о прибылях и убытках (стр.9);
  2. Выручка — консолидированный отчёт о прибылях и убытках (стр.9);
  3. Активы — консолидированный отчёт о финансовом положении (стр.8). 

Формула эффективного бизнеса: как правильно интрепретировать темпы роста прибыли, выручки и активов

Темп роста прибыли Лукойл = (619 174/ 418 805) *100 = 147%; 

Темп роста выручки Лукойл = (8 035 889/ 5 936 705) *100 = 135%; 

Темп роста активов Лукойл = (5 732 382/ 5 226 215) *100 = 109%. 

Формула эффективного бизнеса: как правильно интрепретировать темпы роста прибыли, выручки и активов

Вывод: В последнем отчётном периоде компания Лукойл имеет отличные финансовые показатели, темпы роста которых говорят нам об эффективном бизнесе.  

Заключение 

Анализ темпов роста прибыли, выручки и активов — это очень полезный инструмент, но всё же является составной частью комплексного фундаментального анализа компаний. 

Для большей объективности следует смотреть также, как соблюдалась эта формула в динамике хотя бы за последние 5 лет. 

Успешных вам инвестиций!  

Оцените статью
"КакРасти.ru"

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о