Что такое волатильность рынка

Финансовый ликбез

Если вы планируете инвестировать свои деньги в фондовый рынок, вы рано или поздно столкнётесь с таким понятием как “волатильность рынка”. Это явление может оказывать очень сильное влияние на ваш инвестиционный портфель.

Волатильность — это статистичекий финансовый показатель изменчивости цены. 

Она отражает степень неопределённости его участников в отношении адекватной оценки ценных бумаг.  

Различают два вида волатильности: 

  1. Историческая — за определённый временной период;
  2. Ожидаемая — прогнозируется на основе текущей волатильности и возможных рисков в будущем. 

Высокая волатильность предполагает, что котировки могут резко измениться в течение короткого промежутка времени, т.е. могут пойти как вверх, так и вниз. Низкая волатильность говорит о стабильности и о небольшой вероятности того, что котировки будут иметь высокую амплитуду колебаний в ближайшее время. 

Как она измеряется 

Волатильность

Волатильность рынка измеряется стандартным отклонением от среднего значения. Чем выше отклонение, тем выше уровень волатильности.  

Абсолютное значение стандартного отклонения зависит от цены активов на бирже. Поэтому у ценных бумаг с более высокими ценами стандартное отклонение выше. Но это не всегда означает повышенную волатильность. 

Для инвестора главный инструмент измерения волатильности — это его глаза. Это звучит комично, но на практике происходит именно так: берётся график интересующей нас ценной бумаги и анализируется визуально. Сначала за 10 лет, потом за 5, за каждый год и так далее. Волатильные акции сразу бросаются в глаза. 

Что же касается практического применения и формул расчёта волатильности, то это имеет значение для тех, кто фундаментальный анализ совмещает с техническим. А это как правило кратко- и среднесрочные трейдеры. Они используют в своей работе различные индикаторы. 

Индикатор — это визуальный помощник, в который “вшивается математическая формула”, и он накладывается на график.

Многие спекулятивные стратегии построены на данных из этих индикаторов. Самые известные индикаторы волатильности — это ATR, полосы Боллинджера, канал Кельтнера и проч.  

Что вызывает волатильность 

Факторов, влияющих на цены активов, очень много.  

Ожидания инвесторов 

Фондовый рынок очень часто называют рынком ожиданий. Если компания по каким-либо причинам начнёт разочаровывать своих акционеров и не оправдывать их ожидания (не одобрит хорошие дивиденды или покажет плохой финансовый отчёт по итогам года), то цены на её акции непременно ждёт коррекция до тех пор, пока предприятие снова не станет инвестиционно привлекательным. 

Плохой финансовый отчёт 

Частично я упомянул это в предыдущем пункте. Но всё же я хотел бы разделить понятие “плохой отчёт” от понятия “неверная интерпретация отчёта”. Человеку свойственно сгущать тучи и поддаваться негативным эмоциям других людей. Иногда отчёты выходят не настолько печальными, чтобы вызывать панические продажи. Когда негативный сценарий не вписывается в ожидания, то это иногда приводит к неоправданно большой и затяжной коррекции котировок.  

У каждого бизнеса бывают действительно не радужные времена. Цикл бурного роста сменяется циклом капитальных затрат и активизацией инвестиционной деятельности. Такие времена нарушают баланс спроса и предложения, и волатильность повышается. 

Политические события 

Мы живём в век глобализации, когда события в любой стране, даже если она находится в другой точке земного шара, могут повлиять на цены акций отдельной компании или отрасли. Это могут быть выборы президента, торговые войны и санкции, желание одних стран увеличивать своё влияние и других это влияние подавить на корню.

На Московской бирже сосредоточено очень много иностранного капитала и когда США поднимает вопрос об ужесточении санкций в отношении России, нерезиденты выводят свои деньги из российского фондового рынка и волатильность снова возрастает. 

Один из ярких примеров влияния политических событий на акции это попытка государственного переворота в Венесуэле в начале 2019 года. На фоне этого политического конфликта возросла волатильность акций Роснефти, т.к. у неё есть различные нефтяные проекты в Венесуэле. 

Акции Роснефти после новости о перевороте в Венесуэле

Новости 

Это наиболее значимый драйвер, вызывающий сильные разнонаправленные движения на рынке ценных бумаг. Каждый день СМИ пестрят сенсационными заголовками и сбивают с толку неокрепшую психику начинающих инвесторов. И самое занимательное то, что уже на следующий день выходят опровержения вчерашних заявлений.  

Я не раз замечал, как отдельному, казалось бы, незначительному событию придаётся незаслуженное внимание или хуже того, происходит просто вброс фейковых новостей из авторитетных в глазах многих людей источников. Сплошь и рядом обман и попытка взвинтить или обрушить цены. 

Вспомните хотя бы ситуацию с Яндексом в середине октября 2018 года. Газета “Ведомости” и русскоязычное издание “The Bell” публикуют новость о том, что Сбербанк якобы собирается купить крупный пакет акций Яндекса. Называлась даже конкретная доля в 30%. Такая конкретика не могла не вызвать доверие к новости и вместе с тем шквал панических продаж, обрушивших котировки почти на 20% за день. На следующий день эту новость опровергли и цены начали восстанавливать прежние значения.

Акции Яндекса после новости о покупке 30% акций Сбербанком

 Стихийные бедствия  

От них никто не застрахован и любые форс-мажорные обстоятельства, произошедшие в какой-либо стране и обрушившие её фондовый рынок, не могут не повлиять на волатильность мировых рынков. 

Влияние стихийных бедствий, как бы парадоксально это не звучало, может также иметь позитивные последствия.

Например, трагедия, которая произошла в январе 2019 года, а именно прорыв дамбы в бразильском городе Брумадинью. Крупнейшее месторождение железной руды вышло из строя, в результате чего мировые цены на сталь начали расти.

А это на руку таким российским компаниям как Северсталь, ММК и НЛМК, акции которых до этой трагедии переживали длительную коррекцию.

Цены на сталь после прорыва дамбы в Брумадинью

 Ликвидность акций 

Обычно подобной “болезнью” страдают небольшие компании. Желающих купить и продать акции таких организаций не так уж и много. Основные капиталы крутятся вокруг так называемых “голубых фишек”, т.е. самых капитализированных компаний. А акции второго или даже третьего эшелона (как их только не называют) имеют недостаток ликвидности. Если вы, например, вложили однажды более-менее крупную сумму в малоликвидную бумагу, то вы с большой вероятностью не сможете при желании быстро распродать эти акции, т.к. ближайшие покупатели будут находится на невыгодных для вас ценовых уровнях.  

Подробнее о ликвидности простым языком читайте здесь.

Как волатильность влияет на ваши инвестиции 

Что такое волатильность рынка Волатильный рынок всегда вызывает интерес у краткосрочных трейдеров. Они как сёрферы, используют каждую волну в своих интересах. Высокая амплитуда колебаний в свою очередь повышает риски.  

Выбирая в качестве инвестиций волатильную акцию очень важно выявлять те самые средние значения, чтобы предостеречь себя от покупок выше этих уровней. Конечно, если вы планируете инвестировать в долгую, вы можете просто усреднять и не думать о точках входа. Но всё же для увеличения доходности целесообразно лишний раз потерпеть и не спешить брать вслепую по рынку. 

Для долгосрочного инвестора волатильность играет незначительную роль. Главное подавить в себе желание спекулировать на волнах и ещё раз вспомнить принципы вашей личной инвестиционной стратегии 

Заключение 

Во времена повышенной рыночной волатильности лучше предостеречь себя от совершения сделок, если вы, конечно, не профессиональный трейдер.  

Успешных вам инвестиций! 

0 0 vote
Article Rating

Оцените статью
"КакРасти.ru"
Подписаться
Уведомление о
guest
9 Комментарий
старее
новее большинство голосов
Inline Feedbacks
View all comments
Инна
Инна
7 месяцев назад

На волонтильности рынка многие грамотные трейдеры умудряются сколотить настоящее состояние.

Роман
Роман
7 месяцев назад

Согласен, только профессиональные трейдеры смогут сориентироваться при повышенной волатильности рынка. К примеру, как сейчас, когда рынок лихорадит от новостей про китайский коронавирус.

Дмитрий Мармолюков
Дмитрий Мармолюков
7 месяцев назад

Каждый трейдер хочет купить «дно» и продать на «пике», но это весьма затруднительно даже для профессионалов. Мое мнение, что надежнее рассматривать бумаги со средней волатильностью, чтобы при коррекции докупить. Так можно повысить средний показатель доходности портфеля в целом.

Сергей Карпов
Сергей Карпов
7 месяцев назад

Лично я больше доверяю ожидаемой волатильности рынка. Там хотя бы можно предвидеть процент риска инвестиций.

Антон
Антон
7 месяцев назад

Само понятие «волатильности рынка» не говорит ни о чем, хотя все трейдеры ежедневно с этим сталкиваются. Просто каждый называет это для себя своим словом, хотя проще сказать про тот или иной рынок с точки зрения его предсказуемости для потенциального трейдера.

Маргарита Безнос
Маргарита Безнос
7 месяцев назад

В любой серьезной деятельности приходится рисковать, без этого не строится бизнес. Конечно все должно быть в разумных приделах. От стихийных бедствий никто не застрахован, а вот слухи разного рода запускаются специально с целью опустить цены на акции.

Анита
Анита
7 месяцев назад

Волатильность рынка акций так непредсказуем, что не знаешь откуда что и повлияет на неё. Вот разве что-то предвещало грозу акционерам крупных китайских предприятий, а тут раз — и коронавирус. Как можно такое предсказать или ожидать? Даже не представляю. Акционеры всегда рискуют, или зарабатывают, или теряют в зависимости от огромного множества причин. Вот производители масок сейчас совершенно точно заработают, а кто это мог предсказать ещё пару месяцев назад?

Валик
Валик
7 месяцев назад

Без ясного понимания сути волатильности не придёт та самая подсознательная чуйка, которая даёт успех.

Настя Полякова
Настя Полякова
7 месяцев назад

Не соглашусь, что на волатильности сможет заработать только профи. Если есть достаточно знаний и голова на плечах, можно спокойно работать в период высокой волатильности.

9
0
Пожалуйста, прокомментируйтеx
()
x