Что такое ликвидность и почему она так важна для инвестора

Финансовый ликбез

Здравствуйте, друзья!

При товарно-рыночных отношениях нередко можно услышать слово «неликвид», то есть продукция, которую сложно реализовать. Если существует неликвидный товар, значит должен быть и противоположный ему – ликвидный. Так что же такое ликвидность и для чего она нужна инвестору?

Определение

Слово ликвидность пришло в русский язык из латинского liquidus, что в переводе означает «перетекающий» или «жидкий». То есть это свойство любого актива быть обмененным на деньги, без потери рыночной стоимости.

Если рассматривать в качестве товара сами деньги, то это наиболее высоколиквидный актив, при условии, что в стране нет гиперинфляции.

По сроку перевода актива в деньги выделяют три степени ликвидности:

  1. Высокая;
  2. Средняя;
  3. Низкая.
К финансовым инструментам высокой ликвидности относятся ценные бумаги, депозитные счета, валюта. Низколиквидным считается недвижимое имущество.

При этом у одного и того же актива может быть разная ликвидность. Рассмотрим на примере акций. Если инвестор приобретает ценные бумаги лидеров фондовой биржи, то это высоколиквидный актив:

  • Котировки менее подвержены изменениям;
  • Большой ежедневный объем торгов;
  • Продаются и покупаются в течение нескольких минут.

То есть, вложив в акции «Сбербанка» собственные финансы, инвестор может через несколько минут провести обратную операцию – обменять бумаги на деньги.

Одновременно с этим на бирже торгуются бумаги так называемого третьего эшелона. Это низколиквидный актив.

Например, по акциям ПАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод» на Московской бирже за 4 июня было совершено всего две сделки. А на следующий день вообще ни одной.

Ликвидность ЧКПЗ

Если инвестор вложится в эту компанию, то продажа бумаг в будущем может вызвать серьезные затруднения. Чтобы сбыть такие неликвидные акции, владельцу придется сделать скидку от первоначальной стоимости.

Другой пример – жильё. Чтобы продать элитный загородный коттедж, не потеряв при этом реальной рыночной стоимости, продавцу придется потратить много времени. Но, если он продает небольшую квартиру в благоприятном районе, то спрос на такой объект будет значительно выше.

Чем больший спрос на какой-либо товар, тем выше его ликвидность.

Ликвидность и инвестиции

Рут Порат о ликвидности

Так как основной целью инвестирования является получение прибыли, то для владельца бумаг важно иметь в своем инвестиционном портфеле высоколиквидные бумаги. В случае обвала фондового рынка он сможет реализовать акции без существенных финансовых потерь и вложить средства в другой финансовый инструмент.

Но, если у инвестора имеются только низколиквидные ценные бумаги, то он не сможет найти на них покупателя, и ему останется только наблюдать, как дешевеют его активы.

Поэтому перед покупкой необходимо проанализировать:

  • Ликвидность вложений;
  • Ликвидность активов компании.

Анализируя ликвидность вложений нужно оценить:

  • Объем торгов – чем больше сделок по купле-продаже совершается в день, тем легче «избавиться» от бумаг;
  • Спред – разница между покупкой и продажей. Чем меньше ценовой разрыв, тем более ликвидны акции;
  • Free-float – доля ценных бумаг, доступных для частных инвесторов. Чем выше этот показатель, тем более высоколиквидными считаются акции.

Посмотреть показатель free-float можно на сайте Московской биржи по этой ссылке.

free-float

Рекомендую прочитать также про виды ликвидности и о том, как самостоятельно рассчитать ликвидность предприятия на основе бухгалтерского баланса в этой статье.

В глазах банка-кредитора компания с высоким уровнем наличности на счетах выглядит очень привлекательно, т.к. банкам важна платёжеспособность. Инвестору же важно, чтобы менеджмент эффективно распоряжался деньгами, а не складировал их.

Оценка ликвидности предприятия проводится на основе бухгалтерской отчетности. В балансе предприятия существует раздел «активы», в котором отражается информация о финансах и ценностях компании. По степени ликвидности они делятся на 4 группы:

  • Высоколиквидные – деньги в кассе или банке;
  • Быстро реализуемые – дебиторская задолженность и товары в обращении;
  • Среднеликвидные – материальные запасы, долгосрочная дебиторская задолженность;
  • Низколиквидные – основные фонды и нематериальные активы.

Чем больше у предприятия активов первых двух групп, тем оно более ликвидно, или платежеспособно.

Ликвидность – один из ключевых показателей для владельца акций. Анализ ликвидности ценных бумаг и компаний-эмитентов позволит инвестору сделать надежные, долгосрочные вложения.

Успешных Вам инвестиций!

Оцените статью
"КакРасти.ru"

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о